A股三大指数走势分化，沪指小幅上涨，创业板指跌逾2%。盘面上，培育钻石、保险、煤炭行业、燃气、酿酒行业、光伏设备、海南板块、银行位于涨幅榜前列，高带宽内存、电子化学品、EDA概念、CPO概念、能源金属、光刻机表现不佳，领跌市场。

　　截至午间收盘，沪指上涨0.21%，报3897.56点；深成指下跌1.02%，报13096.03点；创业板指下跌2.24%，报3009.94点；科创50指数下跌2.84%，报1431.17点；北证50指数上涨0.65%，报1497.09点。全市场上涨个股有2439家，下跌个股有2832家，42只股涨停。两市半日合计成交16685亿。

　　今日要闻

　　权威人士：确有光伏产能调控政策将出台

　　10月14日，记者从业内了解到，相关主管部门或将发布一份加强光伏产能调控的通知文件。针对传闻中相关政策的真实性以及是否确有调控政策将出台的情况，记者向一位行业权威人士进行了求证，该人士回应说“有”。

　　万亿豪赌：OpenAI结盟芯片、云巨头 AI生态闭环了吗？

　　当地时间10月13日，OpenAI与博通宣布达成战略合作，将共同推出总容量达10GW（千兆瓦）的定制芯片。作为全球估值最高的AI初创公司，OpenAI已连续抛出重磅合作，与甲骨文、英伟达、AMD等巨头签署总额约1万亿美元的协议，覆盖算力、云服务等多个关键领域。这一系列布局预计将使OpenAI在未来十年获得超30GW的算力支撑。有观点认为，此举已形成AI生态的“闭环”。

　　最高增长超20倍！三季报业绩大增股出炉

　　以报告数据/预告中值统计，共计22股前三季度盈利同比翻倍增长。楚江新材、英联股份、广东明珠、利民股份、晨光生物5股净利润同比增幅超过300%，依次为2150.09%、1602.05%、964.95%、659.48%、372.8%。

　　“买了点茅台！”段永平发声！白酒消费仍在探底

　　10月13日，知名投资人段永平在社交平台上再次发声，“今天买了点茅台！”短短一句话，再次引发市场热议。值得注意的是，从刚刚过去的国庆中秋假期销售情况来看，白酒的基本面仍然薄弱，高端酒旺季需求弱复苏，整体仍处于探底阶段。此外，段永平买贵州茅台，往往说的是至少持有十年。对于普通投资者而言，只“抄作业”而无法耐心持有亦是有风险的。

　　稀土供需两端共振 十只概念股获机构高频关注

　　据统计，截至10月13日，今年以来共10股年内获得机构调研10次及以上，包括北方稀土、包钢股份、金力永磁、正海磁材、英思特等。机构调研最频繁的是北方稀土，年内累计获调研40次。

　　机构观点

　　中信证券：现金流角度看水电，估值安全边际再现

　　中信证券研报表示，水电资产现金流规模稳定且相比利润能够更准确评估资产实际盈利能力，因此以现金流为基础的估值指标在评估水电资产时具有更好的评估能力；随着前期股价调整，目前龙头大水电的自由现金流收益率普遍重新接近5年历史均值，安全边际已经具备，配置性价比出现。

　　华泰证券：非车险“报行合一”有望改善财险承保表现

　　华泰证券研报称，10月10日，国家金融监管总局发布《关于加强非车险业务监管有关事项的通知》，要求财产保险公司加强费率管理，严格执行经备案的保险条款和保险费率，即所谓的费用水平“报行合一”。这是继车险、寿险执行报行合一之后，监管部门开始管控非车险领域的费用水平，遏制不理性竞争。我国财险业非车险保费占比过半，但是非车险承保表现不佳，常年处于承保亏损状态。本次推行非车险“报行合一”，有望压降非车险费用率，改善财险整体承保表现。

　　中金：建议重点关注低空经济与城市安全建设战略协同发展催生的投资机会

　　中金指出，随着低空经济战略的深入推进，无人机正重构城市治理与服务新生态。从助力警务精准执法、破解高层消防难题，到赋能环境实时监测、保障应急通信畅通，无人机打破地面场景束缚，显著提升城市运行效能，加速城市治理向数字化、智能化升级。建议重点关注低空经济与城市安全建设战略协同发展催生的投资机会。

　　银河证券：食品饮料国庆中秋弱复苏，关注三季报业绩

　　银河证券研报表示，9月食品饮料指数相对大盘表现较弱，内部各个子板块均处于调整阶段。展望10月，市场重点将聚焦于三季报业绩，相关绩优个股与板块可重点关注。展望25Q4，在PPI改善向CPI改善逐渐传导的预期下，可优先重点关注供给出清+估值底部的顺周期方向。中长期则继续建议重点关注三条主线：1）新品类与新渠道方向的成长性个股；2）需求相对稳定与竞争格局改善的板块；3）顺周期复苏方向。

　　中信建投：稀土出口管制强化，持续看好战略金属投资机遇

　　中信建投指出，锑方面，出口迟迟未放开，作为重要的军工金属，锑在大国博弈背景下战略价值凸显。钨方面，8月三氧化钨出口持续恢复，接近管制之前的单月出口量，APT出口则再度大幅下滑，出口仍然没有恢复常态化。钨精矿二批配额尚未公开，可能直接下发至生产企业，与稀土的配额下发情况接近，战略金属地位凸显。钨精矿价格快速冲高后虽然略有回落，但供需偏紧的状态并未发生实质性反转，看好钨精矿中枢价格的长期上移和战略投资价值。钼方面，1-9月国内钼铁钢招总量合计为11.86万吨（累计同比增长6.1%），从原材料端充分印证了中国制造业转型升级正不断加速。近期虽然内蒙古等矿山已经复产，但是矿端增量仍不明显，且市场止跌企稳信号逐渐明显。

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